Un niño y una niña viven (por separado) en la frontera del país de las hadas. Al niño siempre le han contado que al final del arco iris puede encontrar una misteriosa llave de oro de un valor incalculable, pero que no se puede vender.

Nadie sabe que puerta puede abrir, pero con toda seguridad le conducirá a un lugar maravilloso. Un día el ve el arco iris y decide perseguirlo hasta llegar al país de las hadas, donde encontrará la llave dorada. Mientras tanto, la niña gandulea por el bosque del país e las hadas, siguiendo un extraño pez volador que se parece a un ave nocturna. Allí conoce a una extraña mujer que no parece tener edad alguna y descubre que ella y el niño tienen que viajar juntos en busca del ojo de la cerradura donde encaja la llave dorada. Su viaje es largo u maravilloso y al final descubren el postal con el ojo de la cerradura.

El cuento tiene un final inesperado.

Este libro está recomendado para niños, aunque satisfará a todos los públicos como clásico de la literatura infantil que es.